「いくら増えたか」と「運用で増えたか」を分ける

口座残高が増えた金額と、投資によって得た利益は同じではありません。給与から証券口座へ入れた資金は資産を増やしますが、運用益ではありません。先月を振り返るなら、金額ベースの損益と率ベースのリターンを別々に確認します。

証券会社の画面、家計簿、ポートフォリオアプリで数字が違う場合も、まず対象口座、期間、現金、税・手数料の扱いを比べます。名称だけが同じ「収益率」を直接比較しないことが大切です。

最初に円単位の月次損益を照合する

基本の検算は、月末総資産−月初総資産−外部からの入金＋外部への出金です。月初400万円、月末480万円、月中の追加入金が60万円なら、入出金調整後の利益は20万円です。

総資産には保有株式だけでなく証券口座内の現金も含めます。集計対象に入っている自分の口座間の振替は内部移動です。片方だけを出金または入金として扱うと損益がずれます。

配当と追加入金を同じ現金行にしない

配当・分配金・利息は投資から生じた収益です。自動再投資された場合も、受取と再購入を別の取引として残すことで総収益と取得価額の両方を追跡できます。

売買手数料、信託報酬、外国税、国内源泉徴収をどこまで差し引いた数字かも固定します。実際に手元へ残った成績を見るならコスト控除後が分かりやすく、月ごとに同じ基準を使う必要があります。

実現損益と評価損益は内訳として使う

実現損益は売却によって確定した結果、評価損益は保有中の値動きです。二つを示すと何が利益を作ったか分かりますが、月初・月末資産の増減とは別に無条件で足すと二重計上になることがあります。

売却は株式を現金へ変えただけなので、売却代金そのものが追加利益ではありません。期間、基準通貨、時価、取得価額、配当、費用を同じ条件にそろえ、内訳合計が月次損益へ戻るか確認します。

指数と比べるなら時間加重収益率を使う

時間加重収益率は外部入出金の前後で期間を区切り、各区間のリターンを連結します。積立日や出金日の影響を取り除きやすいため、TOPIX、S&P 500、投資信託との運用比較に向いています。

CFA InstituteのGIPS基準も、外部キャッシュフローを調整した時間加重リターンを比較可能な運用成績の中心に置いています。1か月の数字を年率換算して大きく見せず、対象期間の実績として表示します。

自分の積立結果は金額加重収益率で見る

金額加重収益率は、入出金の金額と日付を使うIRRまたはXIRRです。大きく積み立てた直後の相場変動ほど強く反映されるため、自分の資金が実際に経験したリターンを表します。

時間加重は運用そのものを比べる指標、金額加重は投資タイミングまで含めた個人の結果です。VanguardやMorningstarの解説も、ファンドの総収益と個人リターンをこの目的の違いで整理しています。

計算例：残高は70万円増えても利益は10万円

月初資産が300万円、25日に60万円を入金し、月末が370万円なら、入出金調整後の月次利益は370万−300万−60万=10万円です。残高増加70万円をそのまま「儲け」とは呼べません。

10万円÷300万円の3.33%は簡便な目安ですが、60万円が運用されたのは月末まで数日だけです。正確な率には入金直前の評価額または日付付きキャッシュフローが必要で、データが不足する場合は概算と表示します。

Portleで毎月そろえる項目と参考資料

月初・月末総資産、純外部入出金、調整後損益、配当、費用・税、実現・評価の内訳、時間加重収益率、金額加重収益率を一つの流れで確認します。取引日、決済日、通貨、口座、元データも台帳に残します。

参考にしたのはVanguardのPersonal rate of return(personal.vanguard.com/us/content/MyPortfolio/performance/LMperfSummaryInfoContent.jsp)、MorningstarのTotal Return vs. Personal Return、CFA InstituteのGIPS概要です。Google Sheets台帳をPortleへつなぐと、同じ月次検算を毎回作り直さずに済みます。