두 수익률이 모두 맞을 수 있습니다

펀드나 벤치마크의 수익률은 내가 언제 돈을 넣었는지를 반영하지 않습니다. 내 실제 결과는 다릅니다. 오르기 직전의 큰 입금은 결과를 키우고, 떨어지기 직전의 큰 입금은 결과를 줄입니다. Morningstar는 펀드 수익률과 투자자 수익률의 이 차이를 매년 Mind the Gap 보고서로 측정합니다.

증권사 앱은 보통 계좌 수익률 하나만 보여줍니다. 납입 타이밍 복기는 그중 입금과 출금 시점에서 나온 부분만 떼어 금액으로 보여줍니다.

내 포트폴리오의 단위가격 만들기

먼저 포트폴리오의 성장에서 입출금의 영향을 걷어냅니다. 첫날 단위가격을 1로 두고, 값을 아는 날마다 그날 입출금을 빼기 전의 계좌 가치를 직전 가치로 나눈 비율을 곱합니다. 이것이 내 보유종목의 시간가중 지수입니다.

이 단위가격으로 각 입금을 오늘까지 따라갈 수 있습니다. 오늘 가치는 입금액에 오늘 단위가격을 곱하고 입금일 단위가격으로 나눈 값입니다. 모든 입출금에 대해 더하면 실제 계좌 가치와 정확히 같으므로, 비교하는 양쪽이 같은 성장률을 씁니다.

같은 돈을 고르게 나눠 넣었을 때와 비교하기

입금에서 출금을 뺀 순입금액을 첫 입출금일부터 마지막 입출금일까지 값을 아는 모든 거래일에 똑같이 나눕니다. 나눈 돈은 같은 단위가격으로 불어납니다. 벤치마크는 쓰지 않습니다. 비교 대상은 일정만 다른 내 포트폴리오입니다.

실제 계좌 가치에서 고르게 넣었을 때의 가치를 뺀 값이 결과입니다. 양수면 실제로 고른 시점이 꾸준히 넣는 것보다 나았습니다. 입금과 출금마다 차이의 몫도 계산하며, 오르기 전에 한 출금은 불리하게 계산됩니다.

계산 예시: 입금 두 번

단위가격이 1.00일 때 $10,000을 넣고, 25% 오른 1.25일 때 $10,000을 더 넣었습니다. 오늘 단위가격은 1.50입니다. 첫 입금은 $15,000, 두 번째 입금은 $12,000이 되어 계좌는 $27,000입니다.

단순화해서 $20,000을 단위가격이 1.00, 1.08, 1.16, 1.25인 네 날짜에 나눠 넣었다고 해 봅니다. $5,000씩 각각 1.50을 그날 가격으로 나눈 만큼 불어나고, 그 평균은 약 1.3455이므로 고르게 넣은 쪽은 약 $26,910입니다. 실제 시점이 약 $90를 더했습니다. Portle은 네 날짜 대신 값을 아는 모든 거래일을 쓰지만 방법은 같습니다.

숫자를 낼 수 없는 경우

계산할 수 없을 때는 0으로 표시하지 않습니다. 입출금 기록이 없거나, 입출금이 하루뿐이거나, 출금이 입금보다 많거나, 그날 입금이 계좌 가치보다 큰 날이 있는 경우입니다. 마지막 경우는 기록끼리 서로 맞지 않는 상태입니다.

값을 모르는 날의 입출금은 다음으로 값을 아는 날에 합칩니다. 시세 이력이 원장보다 늦게 시작하면 그 전의 입출금은 이력 첫날에 넣은 것으로 보고, Portle이 그 사실을 함께 밝힙니다.

Portle에서 확인하는 곳

납입 타이밍 복기는 매도 타이밍 복기, 매수 타이밍 복기 옆의 무료 카드입니다. 세 카드를 함께 보면 팔고, 사고, 입금하고, 출금한 시점이 결과를 얼마나 바꿨는지 알 수 있습니다.

성과 카드와 같은 성과 곡선을 쓰므로 데이터를 더 요청하지 않습니다. 상세 화면은 입금과 출금마다 차이의 몫을 보여줍니다.